华金证券股份有限公司张文官,周涛近期对海兴电力进行相干并发布了相干论述《国外业务握续打破，新动力增长提速》，本论述对海兴电力给出买入评级，面前股价为25.86元。

海兴电力(603556)

事件：公司发布2023年半年度论述。论述期内，公司完了营业总收入18.78亿元，同比+19.72%，包摄于上市公司股东的净利润4.37亿元，同比+48.11，扣非净利润4.02亿元，同比+64.16%。

点评：

国外业务握续打破，盈利能力飞腾。论述期内，公司完了国外主营业务收入12.12亿元，同比增长30.13%。其中，国外配用电业务收入11.26亿元，同比增长22.22%；国外新动力业务收入8,562.18万元，同比增长779.39%。论述期内，公司陆续鼓励国外区域总部的基础体式开发，握续构开国外土产货化品牌、渠说念、寄托与办事上风，积极打造国外配电、新动力等业务的成漫空间，完了了亚洲AMI气表措置决策项推敲中标，在非洲完了配电开采和新动力渠说念业务的批量供货，且公司在南非开发的新动力渠说念业务照旧运转孝敬收入。2023年上半年公司完了包摄于上市公司股东的净利润4.37亿元，同比增长48.11%，毛利率为38.45%，同比飞腾3.48pct。毛利率飞腾主要系供应链降本以及受益于原材料价钱下落。异日，跟着公司对人人市集的握续深耕，看好公司国外业务进一步打破。

“网内+网外”业务双轮驱动，新动力业务蓄势待发。论述期内，公司已完了新动力国内业务打破，中标千万级充电桩场站开发EPC神色。在国内市集，公司以光储充举座措置决策和详尽动力管暴露决决策为新动力业务的切入点，驻足在浙江、江苏、广东以及海南四个研发出产基地的属地上风，启动并开拓国内工交易新动力用户侧市集。公司陆续开发大师型营销体系，进步渠说念拓展能力，强化新址品的开发和工夫营销的履行，保险网内业务的稳步增长；同期加速网外业务团队开发，积极布局散播式光伏、光储充详尽措置决策和诬捏电厂(VPP)等业务。

研发用度插足加大，进步中枢工夫竞争力。2023年上半年，公司时候用度率11.49%，同比-3.71pct，销售、顾问、财务用度率隔离为9.3%、11.04%、-8.85%，同比+1.8pct、-0.96pct、-4.54pct，其中销售用度变动主要因代理及专科办事费加多所致，财务用度主要受益于汇率变动，研发插足1.31亿元，同比+11.62%。在智能用电界限，公司已为国外配电公司实施多个百万级M2C和AMI系统措置决策神色，全面进步在末端感知开采、通信架构和系统架构方面的范围化诓骗能力，在国外用电措置决策界限中跃居区域引颈地位。

投资忽视：公司是人人化智能电表及智能配用电居品供应商，受益于国外市集部署加强、新一轮电表推出和轮流周期以及新动力业务握续开拓。咱们保管盈利预测，瞻望公司2023-2025年归母净利润隔离为8.3、10.01和11.72亿元，对应EPS1.7、2.05和2.40元/股，对应PE15.2、12.6和10.8倍，保管“买入”评级。

风险提醒：1、国外需求量不足预期；2、原材料价钱波动风险；3、新动力业务拓展不足预期；4、市集竞争加重。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计议，东北证券周颖相干员团队对该股相干较为深切，近三年预测准确度均值为74.55%，其预测2023年度包摄净利润为盈利8.13亿，凭据现价换算的预测PE为15.54。

曾繁日的离队，对宏远而言绝对是一笔损失。在易建联接近退役、徐昕和张明池尚且幼嫩的情况下，曾繁日就是宏远最好的内线蓝领，他的护框和篮板保护都是杜锋非常看重的。可惜曾繁日志不在此，希望能够去其他平台证明自己，而宏远则是一向尊重球员的想法，在曾繁日表达自己要离开的意愿后，朱芳雨也联系了几支球队，开始谈判关于曾繁日交易的事宜。无论曾繁日日后是留在宏远还是加盟其他球队，都祝愿他一切顺利，生涯美满！

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